疫情时代各活动品牌为了下降受损水平，积极结构新零售、直播电商等新营销体例，疫情事后健康意识有望强化，电商直播业态将加速成熟，同时行业集中度不竭提高，行业需求反弹可期。中持久来看，活动衣饰行业取得政策撑持成长逻辑不改，人均破费和渗入率有望延续晋升，行业范围有望延续扩年夜，且距天花板尚远。 市场范围延续增加集中度不竭提高 国内活动衣饰行业在2013年调剂以后强劲反弹，在健康意识强化、全平易近健身潮水鼓起、政策撑持和消费进级等多厚利好身分下，活动衣饰行业最近几年来增速亮眼，在整体衣饰市场中的占比稳步晋升。按照Euromonitor统计数据，2013-2019年，中国活动服装行业市场范围不竭扩年夜。2019年中国活动服装市场范围到达1336亿元。疫情事后健康意识有望强化，行业需求或将引来反弹，活动衣饰为服装市场优良投资赛道。 按照Euromonitor统计数据，2019年Nike/Adidas市占率延续晋升趋向，别离到达22.9%/20.4%，Skechers晋升至6.8%。国内品牌中，安踏加快抢占份额、进一步拉同Nike/Adidas距离，市占率为16.4%(安踏品牌/FILA市占率别离为11%/5.4%)，李宁/特步企稳回升，2019年市占率为6.3%/4.9%。 活动衣饰行业因产物的功能属性和营销资本的稀缺属性使得行业壁垒较高，集中度延续晋升。跟着各品牌的竞争和行业洗牌，头部品牌不竭加深壁垒，范围稳步扩年夜。今朝，活动衣饰行业上中下流均已构成优良龙头，国际龙头品牌与国内上下流龙头出产商和渠道商合作修建壁垒，本土品牌以地缘优势和本土优势敏捷强大，范围效应凸显。行业壁垒多重且不竭深化，利好龙头企业，发生年夜市值公司。 2013年以来，国内活动衣饰市场集中度晋升较着，CR5晋升24.3%至72.7%。对标国际市场，国内活动衣饰行业集中度更高，且晋升幅度更年夜。 人均破费晋升空间依然可期 从消费的角度来看，按照Euromonitor统计数据，2013-2019年，中国活动鞋服人均凤凰体育破费呈波动上升的趋向，2019年中国人均活动衣饰破费到达32.43美元，约为2007年人均破费的三倍多。 对标发财国度，中国活动衣饰市场天花板尚远。但仍只为全球人均破费的2/3、日本的1/4、德国的1/5、英国的1/6、美国的1/12，将来增加空间庞大。 依照与全球平均程度的差距，人均年活动鞋服消费量距全球平均程度仍有12.3美元的差距，扩大到全国规模来看，中国活动鞋服市场仍有172.2亿美元的增加空间。 来历：前瞻财产研究院